ECB Faiz Kararı Piyasalarda Odağı Alıyor: Enerji ve Jeopolit

Geçen hafta küresel piyasalarda risk algısı, yapay zeka yatırımlarının karşılık bulmama endişeleri, çip üreticilerinde görülen satış baskısı ve Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin yükselişiyle devam etti. Özellikle ABD-İran çatışmalarının görünümü, Brent petrol fiyatlarını haftayı %14,2 artışla 86,8 dolar seviyesine taşıyarak, enerji maliyetlerinin enflasyonist baskıya neden olma ihtimali piyasalarda canlı bir tartışmayı beraberinde getirdi. ABD'de yer alan makroekonomik veriler, Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) yıllık %3,5 artışı ve Üretici Fiyat Endiks'in (ÜFE) %5,5 gerçekleşmesi, Fed'in faiz politikalarına dair belirsizliği artırdı. Fed Başkanı Kevin Warsh, enflasyona karşı tutarlı bir tutum sergileyerek, fiyat istikrarını yeniden tesis etme konusundaki kararlılığını vurgülüyor. Enerji fiyatlarının yüksek seviyelerde kalması, altın fiyatlarında %2,2 düşüş ve dolar endeksindeki yükselişe kıyasla 100,8 seviyelerine gerilemeye sebep oldu. New York borsası ise teknoloji hisselerindeki satış baskısıyla birlikte Dow Jones (%0,9), S&P 500 (%1,6) ve Nasdaq (%2,9) endekslerinde kayıt kırdı.

Orta Doğu Çatışmaları ve Petrol Piyasaları

■Brent petrol, haftayı %14,2 artışla 86,8 dolara yükselerek 19 haftanın en hızlı haftalık performansını gösterdi.

■Hürmüz Boğazı'ndan gemilerin geçiş kısıtlamaları ve bölgesel riskler, enerji fiyatlarının sürekliliğini tehdit ediyor.

■Yüksek petrol fiyatları, enflasyon hedeflerinin üzerinde kalma riskini artırarak Federal Rezerv'in kısıtlayıcı politikaya dönük beklentileri güçlendirdi.

ABD Makroekonomik Göstergeleri ve Fed Politikası

■Haziran ayında TÜFE aylık %0,4 düşükken, yıllık %3,5 ile beklentilerin altında kaldı.

■ÜFE aylık %0,3 azalırken, yıllık %5,5 gerçekleşerek Ağustos 2025'ten bu yana ilk düşüşü gösterdi.

■Fed Başkanı Warsh, enflasyona karşı tolerans göstermeyeceklerini ve fiyat istikrarını yeniden tesis etme konusunda kararlı olduklarını belirtti.

Avrupa Piyasaları ve ECB'nin Kararı

■Euro Bölgesi'nde Mayıs'ta 7,8 milyar avro ticaret açığı ve yıllık %2,8 olan enflasyon, ECB'nin faiz politikasına yönelik beklentileri şekillendirdi.

■İngiltere'de FTSE 100 %1 artarken, FTSE MIB ve DAX 40 düşüş yaşadı. Andy Burnham'in başbakanlık koltuğuna oturması, arazi vergilerinin artırılmasına dair endişeleri artırdı.

■Gelecek haftaki ECB toplantısında faiz oranlarının sabit bırakılması bekleniyor. Bölgesel riskler ve enerji fiyatları, Bankanın temel senaryosuyla uyumlu seyrediyor.

Asya Borsaları ve Çip Sektöründeki Gerileme

■Hong Kong dışındaki Asya borsaları, yarı iletken sektöründeki satış baskısıyla birlikte Kospi (%8,9), Nikkei 225 (%6,4) ve Şanghay Endeksi (%5,8) geriledi.

■SK Hynix hisseleri %15,7, Samsung Electronics hisseleri %8,3 düşükken, Güney Kore Merkez Bankası'nın politika faizini artırma ihtimali güçlendi.

■Çin ekonomisi, yıllık %4,3 büyüyerek piyasa beklentilerinin altında kaldı. Zayıf iç talep ve dışsal riskler, politik teşvik beklentilerini sınırlı kıldı.

Türkiye'de Borsa ve Döviz Dinamiği

■BIST 100 endeksi %2,4 azalarak 13.981,05 puan seviyesine düştü.

■Dolar/TL ise 47,1580 seviyesinde kapanarak haftalık %0,4 üzerinde geriledi.

■Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararı ve Moody's değerlendirmesi, yerel piyasalarda odağı oluşturacak. Fitch Ratings, Türkiye kredi notunu 'BB-' olarak teyit ederken, görünümü 'durağan' tuttu.

Piyasalar, jeopolitik risklerin enflasyonist baskıya dönüşmesiyle birlikte, merkez bankalarının politikalarına dair belirsizlik içinde. ECB'nin faiz kararı, Avrupa piyasaları için kılavuz niteliğinde olurken, ABD'deki veri akışı ve Orta Doğu gerilimleri, düşük vadeli getiriler ve yüksek volatilite ortamını sürdürecek. Tüketiciler ve yatırımcılar, enerji maliyetlerinin sürekliliği ve teknoloji sektöründeki gerileme trendini göz önünde bulundurarak stratejilerini şekillendirmelidir.