ABD Doları'nın Hâkimiyeti Tehdit Altında: Rusya Yasası ve Sa

Trump yönetimi, ABD dolarının küresel finansal sistemdeki hâkimiyetini korumak için sanktionları daraltma çabasındayken, Rusya gibi rekabet hakimi ülkelerin dolara karşı alternatif sistemler geliştirmesi, Washington'un stratejilerini zorlamaya devam ediyor. Rusya'daki yeni yasa, ABD'ye ait daha geniş bir sanktion çerçevesine sahipse de, bu adımın doların rezerv para statüsüne dair bekentepeşe düşürme endişeleri yarattığı öne sürülüyor.

Sanktionların Genişlemesi ve ABD Doları Stratejisi

ABD doları, küresel ticarette %60'lık bir paylaşımla hâkim durumda. Ancak Trump yökli yönetiminin sanktion politikaları, özellikle Çin ve Rusya gibi güçlü ekonomilerin, dolara bağımlılıktan kurtulma çabalarına yol açtu. Rusya yasası, ABD'nin mevcut sanktionlarını genişleterek daha fazla ülkeyi hedef alıyor. Bu durum, doların küresel paradan beklenen istikrar sağlama işlevini yerine getirmediği endişesine işaret ediyor.

Adversary'ların Çıkmaza Girmesi

■Rusya ve Çin, son yıllarda dolara karşı alternatif ödeme sistemleri geliştirdi.

■Çin, yerli borsa aracılığıyla yerli para birimini kullanmayı teşvik ederken, Rusya ise altın rezervlerine ve euroya yönelim artırıyor.

■Ancak bu sistemler, hâlâ doların alanlık gücüne ulaşamıyor. Rusya yasası, bu çabalara rağmen ABD'nin dış politika ağırlıklı bir taşıyıcısı olarak doları korumaya devam edeceğini gösteriyor.

Piyasa Reaksiyonları ve Enflasyon Etkileri

■Euro bölgesindeki enflasyon, 2023'ün ikinci yılında %2.1 seviyesinde seyrediyor. Sanktionların genişlemesi, enerji ve gıda ithalatı maliyetlerini artırabilir.

■ABD Merkez Bankası (Fed), faiz politikalarını sıkı tutarken, Euro Bölgesi Merkez Bankası (ECB) ise enflasyon hedeflerine ulaşamadıkça faiz indirimi yapma ihtimali taşıyor.

■Yatırımcılar, doların hâkimiyetini sarsan olayların ardından tahvil-bono senede dalgalanmalar yaşanması bekliyor.

Piyasalar bu duruma, doların küresel sistemdeki konumunu sarsan bir dizi faktörün bir araya geldiği şeklinde yorumluyor. Rusya yasası, ABD'nin dış politikada doları kullanma çabasını bir yana, iç piyasalarda ise enflasyon ve faiz stresini artırma riskini taşıyor. Bu denge, özellikle Avrupa'da enerji ve gıda güvenliği açısından kritik bir dönüm noktası oluşturuyor.